【羿文寄语】考试剩下的时间有限，时间就是金钱，抓紧时间学习是关键。

投资规划

【单选题】

资本市场线的方程为有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述——有效组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率r_f，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分是对承担风险σ_p的补偿，称风险溢价，它与承担的风险的大小成（　），其中的系数（资本市场线的斜率）代表对单位风险的补偿，称为风险的价格。

A.不存在关联关系

B.负相关

C.反比

D.正比

答案：D

【解析】CML上的任何有效投资组合的期望收益率都可以用它的风险来反映，CML的表达式为E（R_P）＝R_f＋[E（R_m）－R_f]/σ_M×σ_P。其中：E（R_P）是CML任何有效投资组合P的预期收益率。σ_P是CML上任何有效投资组合P的标准差。CML的斜率反映了有效投资组合的风险市场价格，表示一个投资组合的风险每增加一个百分点，需要增加的风险报酬。风险越大，预期收益率也越高。