【羿文寄语】谁也不知道那一秒会发生什么，唯有坚持努力，才能以不变应万变。

投资规划

【单选题】

根据CAPM模型，下列说法错误的是（　）。

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零

D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

答案：A

【解析】根据CAPM模型：E（R）＝R_f＋β×[E（R_m）－R_f]，可以整理为：E（R）＝R_f×（1－β）＋β×E（R_m）。如果β＞1，R_f的降低反而增加E（R）。